华尔街将迎来一个艰难的财报季

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(原标题:华尔街将迎来艰难的盈利季节)

该公司进入第三季度收益报告期时遇到了麻烦,背后有更多麻烦,并且有一个混乱的路线图来指导这一过程。

FactSet数据显示,随着本周初本季度的开始,标准普尔500强公司的收益预计将比去年同期下降4.6%。如果周期以负数结尾,则将是四分之三的下降,这将是三年来的第一次。

投资者似乎对后视镜的关注与对未来的关注一样多。

但是,在这种情况下,他们可能会看到同一件事:关税,经济疲软和地缘政治动荡的阻力在短期内似乎不太可能消失,尽管最近的好消息是美国和中国。至少已经达成了贸易协议的第一阶段。

“我不认为我们上周末改变了这种转变,”国家控股(National Holdings)首席市场策略师ArtHogan在贸易新闻中表示。 “我的猜测是这种语气将像以往一样谨慎。但现在谨慎可能是有道理的。”

在财报季节开始时,实际上有个好消息。迄今为止,在23家已公布收益的公司中,有21家超出了华尔街的预期,其中12家超出了预期。美银美林表示,早期收益的表现与其余季度的表现之间有82%的相关性。

尽管如此,该公司与华尔街上的许多其他公司一样,表示需要降低对未来的期望。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)股票和量化策略师萨维塔苏巴拉曼(Savita Subramanian)最近在一份报告中告诉客户:“我们认为,对第四季度和2020年的预期一直很高,低预期可能是该股票的主要风险。这个季度的市场。”

“我们认为,公司缺乏对明年前景的预测可能会给投资者带来更多不确定性,并可能导致对2020年的预测降低。今年仅剩三个月了。”

当52家标准普尔500强公司在本周表现出色时,投资者将对本周的状况有了更清晰的了解。周二,摩根大通,花旗集团,高盛和富国银行(Wells Fargo)将成为投资者,投资者将关注大型华尔街银行。美国银行周三发布了收益报告,摩根士丹利周四宣布了收益。

银行也面临充满挑战的环境,美联储的降息和收益率曲线仍然逆转。金融股预计将下跌2.6%。

*“对过去窃窃私语的悲观情绪” *

公司分析师在早期记者的电话上有不同的感受。

9月中旬,联邦快递(FedEx)短暂震撼了市场,当时该公司的第一季度业绩未能达到预期,并警告了经济状况。

“我每天必须阅读商业新闻,我必须告诉你,我认为关于美国消费者以及美国经济和全球经济形势的传闻很多。” FedEx首席执行官Fred Smith告诉分析师。 “我们只报告正在发生的事情,并对这些宏观经济事件做出反应。”

另一方面,乐观主义者指出了美国法斯特纳尔。

这家工业建筑材料制造商上周五发布了令人震惊的业绩,震惊了华尔街。预计该行业将宣布平稳的回报,但Fastenal希望情况可能不会那么暗淡,尤其是在关税方面。

“我们对这些努力感到满意……”该公司首席财务官Holden Lewis对分析师说。他补充说,由于关税的影响,该公司认为第三或第四季度不会出现“增量阻力”。

*有益于悲观主义*

事实上,根据FactSet的数据,在提到关税影响的10家公司中,只有5家以负面的方式谈论了关税。

“我们每天与供应商合作,” Costco首席财务官Richard Galanti在电话会议上说。 “我们对每种产品的几乎每个供应商进行了调查,以了解我们可以采取哪些措施来降低成本并找到解决方案。”

耐克和AutoZone的高管表达了类似的希望,并希望越过关税雷区,但AutoZone的首席执行官William Rhodes表示,消费者可能会开始感受到未来提价的压力。

总体而言,预计只有四家公司实现盈利,而六家公司预计将出现负增长。

这种冷淡的预期可能会给市场带来提振。在最近几个季度中,当谈到收益与预期的比率时,市场对损失的惩罚不只是对收益和估值的创纪录打击。

“我们的预期是,由于在第三季度财报季节之前一致的盈利预测已大大降低,因此财报可能会有足够的惊喜,从而导致财报季节比原先的预期要低得多。” Openheimer首席投资策略师John Stoltzfus说在报告中。

“在这个周期中,这种情况已经发生了很多次。在本季度的季度中,这种情况很可能会再次出现。”

(文章来源:Youcai)