华为“借钱”刷屏!手握近2500亿现金,为何要发债60亿

每日经济新闻(博客,微博)编辑李景汉肖勇杜恒峰

具有以下特征的公司发行债券,金融机构倾向于不屑:

创始人已有75岁。股权中没有实际的控制人。贸易战严重影响了这项业务,高管们被拘留。

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但是当你知道发行债务的公司是华为时,金融机构可能不得不开始担心他们是否可以获得配额.

9月11日,中国最大的私营企业和通信巨头华为公布的中期票据招股说明书显示,该公司正在寻求首次在中国发行公开发行债券。华为已经注册了两笔中期票据,每笔票据将筹集30亿元人民币,用于补充公司总部及其子公司的营运资金。

根据上述说明,更多人了解华为的基本情况,如任正非的官方简历,持股人数,收入来源以及各业务的毛利率。

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该地区拟议的初期筹资将筹集60亿美元

9月11日,中国银行招商银行()的非金融企业债务融资工具登记制度显示,华为投资控股有限公司(“华为”)提交了2019年第一期/中期票据第二阶段的登记材料首次在本港发行。

资料来源:非金融企业债务融资工具登记制度

上述两期债券发行规模为30亿元人民币(合计60亿元人民币),期限为3年;第一阶段的主承销商是工商银行(,股票),第二阶段的主承销商是建设银行(,股吧),根据工商银行和建行的推荐华为发行票的信,华为最大的注册门票发行规模为300亿元,其中工行建议其注册发行不超过200亿元,建行注册发行100亿元。

华为在手册中表示,中期票据的发行是针对国内合格的机构投资者,并将以面值发行。发行率将通过集中记账和集中安置来确定。联合信用评级有限公司将债券信件评为AAA/AAA。

AAA意味着在金融机构眼中,华为偿还债务的能力极强,基本上不受不利经济条件的影响,违约风险极低。

来源:华为招股说明书

联合信用还列出了华为的七大优势。例如,它为通信行业提供了完整的端到端产品线和融合解决方案,在基础研究,专利规模,基础技术支持,5G技术和标准开发,规模方面构建了重大的竞争壁垒和规模优势。好处和客户。资源优势显着。

为什么要支付近2500亿元现金?

指令显示,2016 - 2018年和2019年上半年,华为综合口径实现营业收入亿元,5984亿元,7151亿元和3965亿元,分别增长31.58%,15.52%,19.50%和2016 - 2018年的年均复合增长率为22.86%,为17.49%。

就次区域而言,中国近年来华为收入增长也从近年来的2428亿元增加到2018年的3720亿元,仅在今年上半年,华为是在中国。区域收入达到2304亿元。华为从中国的收入也从2016年的46%增加到2019年上半年的58%。

来源:华为招股说明书

该手册还披露了华为各项业务的毛利率。除公司业务外,运营商业务和消费业务的毛利率均稳步增长。 2019年上半年,运营商业务毛利率为54%,业务毛利率为43%,消费业务毛利率为30.24%。

来源:华为招股说明书

截至2019年6月底,华为的账面现金为2497亿元。在货币资金相对充裕的情况下,华为还通过理财产品进行现金管理。截至2019年上半年末,华为投资银行理财和结构性存款555亿元,分别投入货币资金和债券143.9亿元和11.24亿元,总额超过700亿元。

此外,华为官方网站披露的财务数据显示,2015 - 2018年,华为经营活动现金流量分别为523亿元,492.18亿元,963.36亿元和746.59亿元。然而,2018年经营活动产生的现金流量净额较2017年减少216.77亿元,减少22.50%,主要是由于2018年研发投入增加及库存适度增加所致。

图片来源:华为官方网站

资产负债率方面,在过去三年和2019年上半年末,华为的资产负债率分别为68.41%,65.24%,64.99%和65.21%,略有波动趋势相对稳定。

当华为稳定并手头有“不差钱”时,为什么要发行债券?

与5G的推出一样,华为需要大量的研发费用和库存,这对资金提出了很高的要求。 9月11日晚,华为发布媒体回复称,11日,公司正式提交债券发行文件,并首次在中国发行公开债券。华为一直坚持通过合理的融资布局优化资本结构,以确保公司的财务稳定。从这一债券发行中获得的资金将用于持续关注ICT基础设施的建设,为客户提供更好的产品解决方案和服务。

华为表示,中国国内债券市场发展迅速,目前的市场容量是全球第二大市场。债券融资已成为中国重要的融资渠道之一。公司通过国内债券发行开放国内债券市场,进一步丰富融资渠道,优化整体融资布局。

华为表示,公司运营所需要的资金主要来自于企业自身经营积累、外部融资两部分,以企业自身经营积累为主(过去5年占比约90%),外部融资作为补充(过去5年占比约10%)。公司经营稳健,现金流充裕。

每日经济新闻小编(微信号:nbdnews)留意到,有市场分析人士认为,华为发行债券主要有两个目的,一是打通融资渠道,有备无患;二是展示肌肉,给利益相关者信心。

如联合资信在说明书中就指出,“国际政治经济环境复杂多变,日益凸显的贸易壁垒和贸易限制措施的增加,对公司(华为)全球化业务带来一定的不确定和潜在成本。”

持股员工人数已达9.6万人

华为的债券说明书,也让公司的最新情况为市场所知。

说明书显示,截至2018年底,华为公司全球员工总数约18.8万人,来自全球近160个国家和地区。其中从事研究与开发的人员约8万名,约占公司总人数45%。其中,30-50岁人数最多,占比69%,30岁以下人数共占29%。50岁以上人数仅为2%。

图片来源:华为官网

很多人都知道华为是采取员工持股。说明书显示,在华为内部,由115名持股员工代表及18名候补持股员工代表组成的工会委员会控制98.99%的股份,而华为公司总裁任正非仅持股占比1.01%。

图片来源:华为官网

截至2018年末,员工持股计划参与人数为人,参与人均为公司员工,无任何政府部门、机构持有公司股权,任一持股员工的出资额均不超出公司总股本的5%。员工持股计划将公司的长远发展和员工的个人贡献及发展有机地结合在一起,形成了长远的共同奋斗、分享机制。

值得一提的是,说明书还披露了任正非的个人履历,里面写到因为“工作不顺利,集资2.1万元创立华为”:

任正非,出生于1944年10月25日,父母是乡村中学教师,中、小学就读于贵州边远山区的少数民族县城,1963年就读于重庆建筑工程学院,毕业后就业于建筑工程单位。

1974年为建设从法国引进的辽阳化纤总厂,应征入伍加入承担这项工程建设任务的基建工程兵,历任技术员、工程师、副所长(技术副团级),无军衔。在此期间,因作出重大贡献,1978年出席过全国科学大会,1982年出席中共第十二次全国代表大会。

1983年随国家整建制撤销基建工程兵,而复员转业至深圳南海石油后勤服务基地,工作不顺利,转而在1987年集资2.1万元人民币创立华为公司,1988年任华为公司总裁,至今。

图片来源:华为募集说明书pictureIds

(责任编辑:马金露 HF120)

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